Surat Berharga Syariah Negara SR024 Raih Perhatian Investor, Apa yang Membuatnya Menarik?
Penawaran Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) seri SR024 telah dibuka dan dalam pekan pertamanya, instrumen investasi syariah ini berhasil menarik perhatian yang signifikan dari para investor. Berdasarkan data transaksi yang dihimpun, SR024 menunjukkan performa penjualan yang patut diacungi jempol, bahkan melampaui seri Sukuk Ritel sebelumnya.
Kinerja Penjualan SR024 yang Menggembirakan
Hingga Jumat, 13 Maret 2026, SR024-T3 dengan jangka waktu tiga tahun telah berhasil membukukan penjualan senilai Rp 3,35 triliun dari target total Rp 10 triliun. Sementara itu, seri SR024-T5 yang memiliki jangka waktu lima tahun tidak kalah menarik, dengan total penjualan mencapai Rp 1,63 triliun dari target yang sama. Jika digabungkan, total realisasi penjualan SR024 dalam pekan pertama ini telah mencapai Rp 4,37 triliun.
Angka ini dinilai cukup menggembirakan jika dibandingkan dengan seri Sukuk Ritel sebelumnya, SR023, yang ditawarkan pada Agustus tahun lalu. Pada pekan pertama penawarannya, SR023 hanya mampu mencatatkan penjualan sebesar Rp 2,05 triliun. Bahkan jika dibandingkan dengan Obligasi Negara Ritel (ORI) seri ORI029 yang ditawarkan di awal tahun 2026, yang hanya terjual Rp 3,4 triliun pada pekan pertama, performa SR024 ini tergolong sangat baik dan relatif tinggi.
Faktor-faktor Keunggulan SR024
Menurut analisis dari Kepala Divisi Riset Ekonomi Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo), Suhindarto, daya tarik SR024 di tengah kondisi pasar saat ini dapat dikategorikan sebagai cukup kompetitif. Hal ini tidak terlepas dari beberapa faktor fundamental yang ditawarkan oleh instrumen ini:
- Imbal Hasil yang Kompetitif: Pemerintah menetapkan imbal hasil yang menarik untuk SR024. Seri SR024-T3 menawarkan imbal hasil sebesar 5,5%, sementara SR024-T5 memberikan imbal hasil sebesar 5,9%. Yang lebih penting, imbal hasil ini bersifat tetap (fixed) hingga jatuh tempo.
- Kepastian Pendapatan: Sifat imbal hasil yang tetap memberikan kepastian bagi investor. Selama masa investasi, investor akan memperoleh imbal hasil yang sudah ditetapkan, sehingga tidak perlu khawatir terhadap fluktuasi suku bunga yang terjadi di pasar keuangan.
- Perbandingan dengan Deposito: Dalam situasi suku bunga deposito yang saat ini umumnya berada di bawah 4,5% dan masih dikenakan pajak sebesar 20%, SR024 menawarkan keunggulan signifikan. Kupon sukuk ritel hanya dikenakan pajak sebesar 10%. Dengan struktur pajak yang lebih ringan ini, imbal hasil bersih yang diterima investor dari SR024 berpotensi jauh lebih tinggi dibandingkan dengan bunga deposito.
- Posisi di Atas BI Rate: Kupon yang ditawarkan SR024 juga berada di atas suku bunga acuan Bank Indonesia (BI Rate) yang saat ini berada di kisaran 4,75%. Hal ini menunjukkan adanya spread positif yang menguntungkan bagi investor.
- Pilihan Menarik bagi Investor Ritel: Dalam konteks portofolio investasi, SR024 menjadi pilihan yang sangat menarik bagi investor yang mencari pendapatan tetap yang stabil dengan tingkat risiko yang relatif rendah. Instrumen ini sangat direkomendasikan bagi investor ritel yang mungkin tidak aktif dalam memperdagangkan obligasi di pasar sekunder.
Perbandingan dengan Obligasi Korporasi
Meskipun memiliki keunggulan-keunggulan tersebut, Suhindarto juga memberikan catatan perbandingan SR024 dengan obligasi korporasi. Jika hanya dilihat dari sisi kupon, imbal hasil yang ditawarkan SR024 memang terkesan relatif kurang menarik jika dibandingkan dengan obligasi korporasi berperingkat AAA. Berdasarkan data Penilai Harga Efek Indonesia (PHEI), imbal hasil surat utang korporasi berperingkat AAA dengan tenor 3 dan 5 tahun per 12 Maret 2026 berada di kisaran 6,38% dan 6,78%.
Namun, daya tarik utama SR024 tidak hanya terletak pada besaran kupon semata. Beberapa aspek lain yang membuatnya unggul meliputi:
- Nominal Pembelian yang Terjangkau: SR024 memungkinkan investor untuk berinvestasi dengan nominal yang lebih kecil atau lebih terjangkau, membuka peluang bagi lebih banyak lapisan masyarakat untuk berinvestasi pada instrumen pendapatan tetap.
- Pemberian Kupon Bulanan: Investor akan menerima pembayaran kupon setiap bulan, memberikan aliran pendapatan yang teratur dan dapat membantu dalam pengelolaan arus kas pribadi.
- Keamanan Investasi: Sebagai surat utang yang diterbitkan oleh pemerintah, SR024 memiliki tingkat keamanan yang sangat tinggi. Hal ini menjadikannya pilihan yang aman bagi investor yang mengutamakan perlindungan pokok investasi.
Secara keseluruhan, SR024 menawarkan kombinasi yang menarik antara imbal hasil yang kompetitif, kepastian pendapatan, keuntungan pajak, dan keamanan investasi, menjadikannya instrumen yang patut dipertimbangkan oleh para investor, terutama investor ritel yang mencari alternatif investasi yang stabil dan aman.
