Mulai hari ini, Senin, 26 Januari 2026, pukul 09.00 WIB, pemerintah secara resmi membuka masa penawaran Obligasi Negara Ritel (ORI) seri ORI029. Instrumen investasi ini merupakan bagian dari Surat Berharga Negara (SBN) ritel yang kembali hadir sebagai pilihan investasi yang aman dan mudah diakses oleh seluruh masyarakat Indonesia.
Pemerintah, melalui Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko Kementerian Keuangan (DJPPR-Kemenkeu), menawarkan imbal hasil (kupon) yang menarik untuk ORI029. Berikut rinciannya:
- ORI029T3 (Tenor 3 Tahun): Kupon sebesar 5,45 persen per tahun.
- ORI029T6 (Tenor 6 Tahun): Kupon sebesar 5,80 persen per tahun.
Daya Tarik Kupon ORI029
Kupon yang ditawarkan ORI029 terbilang sangat kompetitif jika dibandingkan dengan seri sebelumnya, ORI028, yang terbit pada September 2025. Saat itu, ORI028 menawarkan kupon di kisaran 5,35 hingga 5,65 persen. Padahal, suku bunga acuan Bank Indonesia (BI-Rate) saat ini masih berada di level yang sama, yaitu 4,75 persen.
Hal ini mengindikasikan bahwa spread atau selisih keuntungan yang diberikan pemerintah pada ORI029 justru semakin lebar, berkisar antara 0,70 hingga 1,05 persen di atas suku bunga acuan. Angka ini lebih tinggi dibandingkan selisih pada seri sebelumnya yang hanya sebesar 0,60 hingga 0,90 persen.
Faktor Penentu Imbal Hasil Obligasi
Suku bunga acuan bank sentral selalu menjadi pertimbangan utama dalam menentukan besaran imbal hasil instrumen investasi kontraktual seperti obligasi atau deposito. Selain itu, ada beberapa faktor tambahan lainnya yang juga turut memengaruhi. Dalam investasi fixed income, ketika suku bunga acuan dipangkas, kupon obligasi biasanya ikut turun.
Namun, ORI029 justru hadir sebagai anomali yang menguntungkan, dengan besaran kupon yang tetap premium dan konsisten di tengah tren penurunan suku bunga. Jika dibandingkan dengan rata-rata bunga deposito rupiah di bank-bank KBMI IV, yang menurut data Otoritas Jasa Keuangan (OJK) berada di kisaran 2 – 2,5 persen, imbal hasil ORI029 jelas jauh lebih menarik.
Keunggulan Pajak dan Jaminan Keamanan
Apalagi, pajak final atas imbal hasil ORI029 hanya 10 persen, sedangkan pajak bunga deposito 20 persen. Ini berarti, imbal hasil bersih (setelah pajak) ORI029 (sekitar 4,90 persen hingga 5,22 persen per tahun) jauh lebih tinggi daripada bunga bersih deposito bank-bank besar nasional (sekitar 1,6 hingga 2 persen per tahun).
Ditambah lagi, pembayaran pokok investasi dan kupon ORI dijamin oleh dua landasan hukum sekaligus:
- Undang-Undang nomor 24 tahun 2002 tentang SBN.
- Undang-Undang Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN).
Ini berarti, risiko gagal bayar (default) hampir tidak ada, karena dijamin 100 persen oleh negara. Berbeda dari deposito, walaupun deposito dijamin Lembaga Penjamin Simpanan (LPS), batas penjaminannya hanya sampai Rp2 miliar untuk satu rekening. Sementara itu, ORI dijamin penuh oleh negara tanpa batas atas, sesuai nominal yang diinvestasikan.
Karakteristik dan Keuntungan Berinvestasi di ORI029
Selain jaminan keamanan dan imbal hasil yang kompetitif, ORI029 juga menawarkan berbagai keuntungan lain bagi investor:
- Kupon Tetap (Fixed Rate): Kupon ORI029 memiliki karakteristik fixed rate atau tetap hingga masa jatuh temponya tiba. Hal ini memberikan kepastian arus kas dan melindungi investor dari potensi penurunan suku bunga acuan BI di masa depan.
- Pembayaran Kupon Bulanan: Pembayaran kupon dilakukan secara rutin setiap bulan, sehingga bisa menjadi passive income reguler yang dapat diandalkan untuk kebutuhan tertentu atau bisa juga di-reinvestasi-kan untuk menciptakan compounding investing.
- Dapat Diperdagangkan (Tradeable): ORI029 dapat diperdagangkan kembali (tradeable) di pasar sekunder antar investor domestik, setelah melewati masa tunggu (holding period) yang singkat, yaitu hanya satu kali masa pembayaran kupon. Hal tersebut memberikan fleksibilitas pencairan dana sebelum tanggal jatuh temponya tiba, sekaligus membuka peluang untuk memperoleh capital gain jika suku bunga acuan turun, yang berpotensi meningkatkan harga jual obligasi. Meskipun demikian, perlu diingat bahwa capital loss juga mungkin terjadi jika suku bunga acuan naik, sehingga harga obligasi akan turun di bawah par (di bawah 100 persen), dan investor bisa rugi jika menjual sebelum jatuh tempo.
- Investasi Terjangkau: Investasi di ORI029 sangat terjangkau, dimulai hanya dari Rp 1 Juta.
- Proses Pemesanan Online: Proses pemesanan sepenuhnya dilakukan secara online dengan menggunakan platform e-SBN melalui Mitra Distribusi resmi.
- Kontribusi Pembangunan Nasional: Dengan membeli ORI, investor juga secara tidak langsung berpartisipasi dalam pembiayaan APBN untuk pembangunan nasional, memberikan nilai tambah non-finansial pada investasi.
Panduan Memesan ORI029
Investasi di ORI029 dapat dilakukan sepenuhnya secara daring selama masa penawaran melalui Mitra Distribusi (Midis) resmi yang telah ditunjuk oleh Kemenkeu. Midis ini terdiri dari pelaku usaha jasa keuangan sektor perbankan, perusahaan sekuritas, dan perusahaan keuangan berbasis teknologi. Berikut langkah-langkahnya:
Registrasi Akun SBN:
- Pendaftaran dimulai dengan mengunjungi website atau aplikasi dari Midis pilihan (misalnya, platform SBN pada layanan e-banking).
- Investor harus melengkapi data diri untuk membuat tiga akun wajib:
- Rekening Dana Nasabah (RDN) untuk menampung dana transaksi.
- Rekening Surat Berharga sebagai tempat pencatatan obligasi.
- Single Investor Identification (SID), yaitu nomor identitas tunggal dari KSEI.
Pemesanan (Order):
- Setelah registrasi berhasil dan SID terbit, investor masuk ke sistem e-SBN lewat aplikasi investasi Midis.
- Pilih produk ORI029 (baik tenor T3 maupun T6).
- Masukkan nominal investasi.
- Verifikasi rincian pesanan termasuk nominal dan kupon, lalu konfirmasi pemesanan.
Pembayaran:
- Setelah pemesanan dikonfirmasi, sistem akan mengirimkan Kode Billing/Kode Pembayaran yang unik.
- Pembayaran dilakukan melalui transfer bank (ATM, mobile banking, atau teller) ke virtual account yang dituju menggunakan Kode Billing tersebut.
- Penting untuk diingat bahwa pembayaran harus diselesaikan sebelum batas waktu yang singkat (biasanya 1-2 jam) agar pemesanan tidak ter-cancel secara otomatis.
Konfirmasi Kepemilikan:
- Setelah pembayaran berhasil diverifikasi oleh sistem, investor akan menerima Nomor Transaksi Penerimaan Negara (NTPN) sebagai bukti resmi kepemilikan.
Dengan demikian, ORI029 resmi menjadi milik investor. Pembayaran kupon pertama akan dilakukan pada 15 April 2026, dan selanjutnya secara rutin setiap tanggal yang sama di bulan-bulan berikutnya, hingga masa jatuh temponya tiba.
Pilihan Investasi Cerdas
Dengan dibukanya masa penawaran ORI029, investor domestik memiliki pilihan investasi yang menjanjikan. Di tengah dinamika pasar, instrumen investasi ini hadir sebagai opsi yang tidak hanya menjanjikan imbal hasil kompetitif, tetapi juga memberikan ketenangan pikiran berkat tingkat risikonya yang sangat minim.
Meskipun tingkat kupon yang ditawarkan menyesuaikan dengan tren penurunan suku bunga acuan (BI-Rate), nilainya masih menunjukkan keunggulan ORI029 yang signifikan dibandingkan deposito. Ditambah lagi dengan jaminan penuh 100 persen dari negara, ORI029 menjadi instrumen ideal untuk mengamankan aset dan arus kas bulanan di tengah ketidakpastian ekonomi.
Bagi investor yang menginginkan pendapatan pasif yang pasti (fixed income), bebas risiko gagal bayar, dan memiliki fleksibilitas untuk dijual kembali, inilah saat yang tepat untuk berinvestasi. Manfaatkan periode penawaran hingga 19 Februari 2026 dan jadilah bagian dari pembiayaan pembangunan nasional.
